O Fundo Monetário Internacional (FMI) reduziu as projeções de crescimento do Brasil para 2,0% em 2025 e também em 2026, de acordo com novas estimativas divulgadas nesta terça-feira (22). Essas revisões refletem um cenário econômico desafiador e a complexidade dos fatores que afetam o crescimento global e regional.
Em seu relatório Perspectiva Econômica Global, o FMI cortou a previsão de expansão do PIB (Produto Interno Bruto) em 0,2 ponto percentual para ambos os anos em relação às estimativas divulgadas anteriormente, em janeiro.
As novas previsões do FMI são mais pessimistas do que as do governo brasileiro. O Ministério da Fazenda, por exemplo, projetou em março que o Brasil deverá crescer 2,3% neste ano e 2,5% em 2026. Por sua vez, o Banco Central afirma que o PIB terá um crescimento de 1,9% este ano. Essa divergência de expectativas suscita curiosidade: o que pode estar influenciando essas diferentes visões sobre a economia brasileira?
Os dados do PIB do primeiro trimestre deste ano serão divulgados pelo IBGE em 30 de maio. O último levantamento mostrou que, em 2024, a economia brasileira expandiu 3,4%. Essa taxa de crescimento é significativa e indica um desempenho robusto, mas os analistas alertam que a expectativa para os próximos anos é de desaceleração.
Entre os fatores que podem contribuir para essa desaceleração, há a inflação elevada e uma política monetária restritiva impactando o crédito. A expectativa do FMI para a inflação é de uma taxa média anual de 5,3% em 2025, caindo para 4,3% em 2026. A meta oficial de inflação, que é de 3% em 12 meses, permite uma margem de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos, indicando que as pressões inflacionárias ainda são uma preocupação.
O FMI também apontou que medidas tarifárias implementadas pelo governo dos Estados Unidos, especialmente as contramedidas de Donald Trump, têm se mostrado um importante choque negativo para o crescimento. O Brasil é impactado por uma tarifa padrão norte-americana de 10%.
O relatório do FMI destaca a “complexidade e fluidez do atual momento”. A análise é baseada em informações disponíveis até 4 de abril de 2025, incluindo as tarifas impostas e as respostas iniciais a elas. Os resultados previstos para a economia brasileira se alinham com a projeção do FMI para a América Latina e Caribe. Para 2026, a estimativa de crescimento da região foi reduzida em 0,3 ponto percentual, agora prevista em 2,4%.
A queda nas projeções para a América Latina e Caribe, segundo o FMI, se deve principalmente à redução significativa nas expectativas de crescimento do México. A previsão para o país passou de um crescimento de 1,7 ponto percentual para uma retração de 0,3% em 2025, e de 0,6 ponto para um crescimento de 1,4% em 2026.
Essas revisões refletem uma atividade econômica mais fraca do que o esperado no final de 2024 e início de 2025, além do impacto das tarifas impostas pelos Estados Unidos, tensões geopolíticas e um aperto das condições de financiamento. Esses elementos estão criando um ambiente desafiador para as economias emergentes, incluindo o Brasil.
As perspectivas para as Economias de Mercados Emergentes e em Desenvolvimento, que incluem o Brasil, também foram ajustadas. A previsão de crescimento foi reduzida em 0,5 ponto percentual para 2025 e em 0,4% para 2026, agora estimando-se uma expansão de 3,7% e 3,9%, respectivamente. Tais ajustes se devem a cortes significativos nas projeções para países mais afetados por recentes medidas comerciais, como a China, cuja previsão agora é de uma expansão de 4,0% neste e no próximo ano, com cortes de 0,6 e 0,5 ponto percentual, respectivamente.
Perspectivas Futuras e Desafios
Os desafios enfrentados pelo Brasil e pela América Latina não se limitam apenas às tarifas comerciais. As pressões inflacionárias e as condições do mercado de crédito são fatores cruciais que afetam a recuperação econômica. O crescimento robusto da produção agrícola pode oferecer suporte à economia, mas a desaceleração global e a incerteza geopolítica exigem uma resposta Estratégica do Brasil e de outros países da região.
Enquanto isso, o cenário interno é igualmente complexo. A inflação, que continua a ser uma preocupação para o governo e para o FMI, desafia as autoridades monetárias a equilibrar crescimento e estabilidade de preços. Com um aumento real das taxas de juros, há uma pressão adicional sobre o crédito, dificultando a recuperação dos setores mais vulneráveis da economia.
Além disso, o cenário internacional, marcada por tensões geopolíticas e uma recuperação econômica desigual em nível global, pressiona ainda mais o Brasil. A capacidade de adaptação do país a essas mudanças e a implementação de políticas eficazes serão fundamentais para garantir um crescimento sustentável nos próximos anos.
O papel do governo será crucial nessa dinâmica. Medidas que visem não apenas estabilizar a inflação, mas também estimular o investimento e o consumo, poderão ajudar a devolver a confiança ao mercado e à população. A colaboração entre diferentes setores da economia também será um elemento essencial para garantir que o crescimento não apenas continue, mas que o Brasil possa emergir ainda mais forte das atuais adversidades.
Impactos das Tarifas e Relações Comerciais
Um aspecto importante a considerar na análise do crescimento econômico do Brasil é o impacto das tarifas impostas pelos Estados Unidos. Essas tarifas não apenas afetam diretamente as exportações brasileiras, mas também criam um ambiente de incerteza que pode afetar as decisões de investimento das empresas.
A relação comercial entre Brasil e Estados Unidos, que historicamente tem sido uma via de mão dupla, agora se vê desafiada por políticas protecionistas. A tarifa padrão de 10% imposta pelos EUA é um exemplo claro de como o ambiente global está mudando e os desafios que isso traz para economias emergentes como a do Brasil.
Além disso, as contramedidas que outros países estão tomando em resposta às tarifas americanas também complicam o cenário. O Brasil precisará ser ágil e estratégico em suas respostas, buscando diversificar seus mercados e fortalecer parcerias comerciais com outras nações, especialmente as da Ásia e Europa, que possam apresentar novas oportunidades para os produtos brasileiros.
Os agricultores e as indústrias exportadoras precisam ser acompanhados de perto e apoiados em suas necessidades, garantindo que possam competir em um mercado cada vez mais difícil. A capacidade do Brasil de navegar por esses desdobramentos internacionais será crucial para seu crescimento econômico nos anos vindouros.
Em resumo, o panorama econômico do Brasil apresenta tanto desafios quanto oportunidades. O equilíbrio entre crescimento e sustentabilidade será a chave para o futuro, e uma resposta proativa às condições econômicas internas e externas pode abrir novos caminhos para o país.
